キャッシュ・コラテラルというのは、証券化商品の信用を補完する方法の1つです。

キャッシュ・コラテラルは、対象資産等の破綻等によるキャッシュフロー不足に備える現金担保のことをいいます。

キャッシュ・コラテラルは、次のような場合にその不足分に充当されます。

⇒　原資産保有者であるオリジネーターからの現金担保提供や、銀行からの融資等によって調達され、ＳＰＶのキャッシュフローに不足が生じた場合

キャッシュリザーブというのは、証券化商品を発行する場合に、発行証券の信用補完措置として、対象資産が生み出すキャッシュフローから、投資家に支払う元利金やサービサーへの支払手数料、保険料等を差し引いた余剰金を、証券発行体であるＳＰＶが積み立てておくことをいいます。

ちなみに、キャッシュリザーブは、スプレッド勘定ともいいます。

対象資産から発生するキャッシュフローが、元利金や支払金などの合計額を下回る場合には、このリザーブ分を取り崩して支払いに充当します。

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